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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 51,10 € |
49,56 € |
+1,54 € |
+3,11 % |
21.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006202005 |
620200 |
- € |
- € |
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Salzgitter-Aktie: Q3-Bericht - Verluste bei Stahl, Preise müssen steigen
16.11.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Salzgitter (ISIN DE0006202005 / WKN 620200) nach wie vor mit dem Votum "verkaufen" ein.
Nachdem Salzgitter bereits vorab über Verluste auf Vorsteuerebene in Q3 gewarnt habe, habe bei der Vorlage des Q3-Berichts nur noch der höhere Nettoverlust überrascht, der mit rund 26 Mio. EUR aufgrund von Steuerzahlungen höher als von den Analysten erwartet ausgefallen sei.
Das größte Problem würden im Stahlgeschäft die Preise bleiben. Während diese aufgrund der hohen Rohstoffkosten eigentlich deutlich steigen müssten, hätten zuletzt alle Anhebungsversuche fehlgeschlagen. Nach dem Einbruch der südeuropäischen Stahlmärkte herrsche in Europa ein Käufermarkt. Zudem würden die Kunden im Schlussquartal ihre Lagerhaltung deutlich reduzieren.
Die Versandmenge im Stahlbereich habe in Q3 6,4% unter dem Vorjahr gelegen, während die Preise um 9,4% niedriger gewesen seien. Die Kosten je Tonne seien dagegen um fast ein Fünftel in Q3 gestiegen, sodass der Bereich erwartungsgemäß Verluste geschrieben habe. Für Q4 rechne Salzgitter mit einem deutlich verminderten Verlust vor Steuern in der Stahlsparte.
Positiv würden die Analysten die Entwicklung im Trading sehen, wo die Versandmenge, getrieben vom internationalen Trading, zum Dreivierteljahr um 19,2% yoy angestiegen sei, sowie die Entwicklung bei Technologie, wo 2012 ein Break-even-Ergebnis erreichen werden sollte.
Das Konzernvorsteuerergebnis 2012 sollte nahezu ausgeglichen sein. Dazu dürften in Q4 auch Sondereffekte beitragen. Die Analysten würden Salzgitter unverändert als substanzstärksten Stahlproduzenten in Europa sehen (alleine Aurubis und Cash-Mittel seien rund 20 EUR je Salzgitter-Aktie wert). Aber solange sich die Schere zwischen Preisen und Kosten nicht öffne, würden Ergebnisverbesserungen schwierig bleiben.
Ihr Kursziel sehen die Analysten vom Bankhaus Lampe unverändert bei 30,00 EUR, das Votum für die Salzgitter-Aktie lautet weiterhin "verkaufen". (Analyse vom 16.11.2012) (16.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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